投资机会分析 高盛：予敏华控股“沽售”评级 主张价升至5.3港元

发布日期：2024-12-08 11:09    点击次数：195

高盛发布征询回报称，略上调敏华控股（01999）主张价1.9%，从5.2港元升至5.3港元，评级“沽售”。高盛下调对敏华控股2025-2027年每股盈利展望1%，主要基于：1）最新的事迹；2）国内增长差于预期；3）欧洲的增长快于预期；4）高盛对利润率远景的展望仍保执严慎。

高盛以为，处治层关于之后碰到的难题指天画地，包括国内商场需求疲弱，销售单价/同店销售压力等，不外他们对欧洲商场不息充满信心。高盛对处治层的主见透露赞助，不外以为欧洲商场的强势无法满盈对消国内商场的疲弱。

敏华控股派中期股息每股0.15港元，同比执平。处治层透露，公司也曾完成国内商场的产能推广，正消化多余产能。因此不会有针对诞生中国新工场的老本开销，若贸易环境莫得太大变化，派息将执续领路。

此外，敏华2025财年上半年度收入83.05亿港元，同比减少7.1%，纯利11.39亿港元，同比增0.3%，差于高盛预期。收入增长差于预期主要因为国内商场执续疲弱，这部分被欧洲增长强于预期所对消。

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